信立泰3.4亿元购买艾力斯降压专利药技术

招商证券认为，信立泰公告与上海艾力斯签订战略合作框架协议：约3.4亿元购买1.1类降压专利药阿利沙坦酯的制剂生产技术，获得该产品独家销售权。凭借该产品的确切疗效及公司的专业销售能力，招商证券认为该品种未来市场空间巨大。此次战略合作符合公司产业布局，产品线的丰富利于提升公司估值。6个月目标价43.5元。

与上海艾力斯签订战略合作框架协议：拟3.3899亿元购买上海艾力斯专利产品阿利沙坦酯所涉制剂生产技术，同时信立泰与上海艾力斯成立合资公司管理管理阿利沙坦酯所涉专利及专利申请权。上海艾力斯子公司江苏艾力斯负责向信立泰供应原料药，最终实现由江苏艾力斯负责生产该产品原料药，信立泰负责生产、销售该产品制剂。协议履行期至2026年7月31日，合同款分5期付款。

阿利沙坦酯为1.1类降压专利药，市场空间巨大：阿利沙坦酯属于1.1类沙坦类抗高血压新药，为原研专利产品，在国内及西方主要国家拥有自主知识产权，专利期保护器至2026年；本品为国家863计划科技成果，国家“十一五”重大新药创制项目。阿利沙坦酯具有毒性低、降压效果一致性优于同类产品（临床对照药物是氯沙坦），且适合于长期服用。全球高血压人群约10亿人，中国约2亿人，且患病率呈上升趋势，招商证券认为确切的疗效加上公司的销售能力，该产品未来市场空间巨大。

此次战略合作符合公司战略布局，意义重大，产品线丰富利于提升估值：心血管是公司战略领域，阿利沙坦酯将与公司心血管产业链上的其他产品产生协同效应。过去泰嘉收入比重较高、产品线相对单一，市场对公司存在担忧，随着阿利沙坦酯的加入、比伐芦定的逐步放量及支架等储备产品的陆续获批，泰嘉的比重将逐步下降，招商证券认为产品梯队的完善有利于提升估值。