“牛散”章建平一家四口斥11亿举牌海利生物受罚，诉求何在？

2月11日，上海海利生物技术股份有限公司（简称“海利生物”）公告称，公司于近日收到中国证券监督管理委员会上海监管局行政监管措施决定书《关于对章建平、方文艳、方德基采取出具警示函措施的决定》（沪证监决[2019]12号）。

《决定书》指出，经查，章建平、方文艳、方德基作为一致行动人，截至2018年10月15日，合计持有海利生物股票32204794股，占海利生物总股本的5.0007%。

2018年10月18日至2018年11月1日，章建平、方文艳、方德基继续通过证券交易所的证券交易增持了海利生物股票34582315股，占海利生物总股本的5.37%。

章建平、方文艳、方德基上述行为违反了《上市公司收购管理办法》（证监会令第108号）第十三条第二款的规定。根据《上市公司收购管理办法》第七十五条的规定，决定对章建平、方文艳、方德基采取出具警示函的行政监管措施。

这是猪年春节后证监会开出的首张罚单！根据证监会的监管措施共分为五种，分别为：监管谈话、谈话提醒、重点关注、出具监管关注函、出具警示函。此次上海证监局对“牛散”章建平采取了出具警示函的行政监管措施。证监会相关人士表示，“出具警示函并不算是行政处罚，不具备制裁性，也不会对责任人的行为、权利受到限制，而是证监会的一种监管措施。”

根据公开资料显示，章建平、方文艳、方德基三位牛散实为“一家人”。章建平先生与方文艳女士为夫妻关系，方文艳女士与方德基先生为父女关系，方章乐先生为章建平先生与方文艳女士儿子。四人属于一致行动人。

此前公告显示，在2018年4月10日到4月13日期间，章建平以12.24到12.98元之间的价格，最开始买入了921万股海利生物股票。

2018年5月10日，章建平一直在这个价位不断买入公司股票，最终合计买入超过1400万股，耗资约为1.76亿元左右。

2018年7月到9月，海利生物的股价遭遇惨烈下跌，从7月份的16元左右下跌到9月份的最低7元左右，股价也跌到了2015年5月以来的最低，章建平不得不进行补仓。

2018年10月8日，章建平的一致行动人方文艳，通过大宗交易，以7.93元的价格，买入公司股票1360万股，耗资1亿元。

2018年10月15日，章建平的一致行动人方德基通过二级市场买入海利生物股票13.2万股，使得章建平及一致行动人的持股比例突破举牌线，达到5.0007%，海利生物随即发布了权益变动报告书。

2018年10月24日到10月31日期间，章建平继续不断买入公司股票，买入均价为12元左右，总计买入近1000万股，耗资1.2亿元左右。方文艳则在10月30日用大宗交易的方式，以11元的价格，加仓买入600万股海利生物股票，耗资6600万元；方德基则在10月18日到10月24日之间，以10元到12元左右到价格，总计买入1635万股左右到股票，总计耗资约1.8亿元左右。

截至2018年11月2日，章建平及一致行动人合计持有公司股份为6679万股，持股比例为10.37%。

2018年11月17日，海利生物再次发布增持计划公告，宣布收到章建平的增持计划告知函，后者通知上市公司，计划在11月7日起112个月内，拿出不低于2000万元，不超过6亿元的资金增持公司股票，并且，一致行动人中，增加了一位方章乐。

从2018年11月7日到2019年1月8日期间，章建平及一致行动人又继续加仓了公司股票3220万股，占总股本比例为5%，买入的价格在11元左右到15元左右，如果以13元计算，则耗资4.19亿元左右。

1月9日，海利生物发布《关于股东权益变动的提示性公告》称，截止2019年1月8日收盘，章建平及其一致行动人以自有资金通过大宗交易和集中竞价的交易方式累计增持海利生物的股份达到98987290股，占海利生物总股本15.3707%。至此，章建平及其一致行动人豪掷海利生物超过11亿元。

据公告显示，海利生物第一大股东为上海豪园科技发展有限公司实际控制人张海明及一致行动人，其持有公司股票数量为3.52亿股，持股比例为54.73%。由此看来，虽然章建平屡屡举牌，但难以威胁到上海豪园的控股权。那么，是什么原因令章建平对海利生物屡屡“追求”呢？

海利生物成立于1981年，其前身为上海松江生物药品厂，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业化兽用生物制品生产企业，超过99%的收入来源于动物疫苗。公司主要产品包括畜用和禽用疫苗，以猪用疫苗为主，基本涵盖了猪用所涉及的全部疫苗品种。

值得一提的是，海利生物前不久在互动平台上表示，非洲猪瘟目前在全球范围内暂未有有效预防的疫苗产品面世，公司将对非洲猪瘟疫情的发展保持高度关注，并加大对此种病毒疫苗产品的研发力度。

事实上，受到非洲猪瘟疫情影响，A股兽药板块屡屡闻风而涨，但从去年三季度来看，海利生物当期实现营业收入1.96亿元，净利润4649万元，分别同比下滑17.93%和44.56%。

章建平等人称，增持海利生物是基于对海利生物目前的投资价值判断而作出的商业行为。

据媒体报道，浙江临安人章建平从商场售货员起家，以5万元资金入市，10多年间就成就了近20亿的身家；特别是2007年，章建平一人的股票交易额，就达到了700亿元，光印花税一项开支，就有2亿元。从操作风格来看，章建平是典型的趋势投资者，如今依然是游资风向标，频繁进出多家上市公司。除了海利生物，章建平和方德基还在去年三季度新进成为康泰生物的前十大股东。章建平还是乐视网、京东方A的股东，此外章建平的岳父母方德基和李凤英现身中兴通讯前十大流通股股东名单中。

益学投资金融研究院院长张翠霞分析表示，以前也经常发生上市公司股东违规增持或减持的情况，关键不在于增减的数量，而在于没有遵照既定的正确法规来执行，这种违规不一定是本意上要犯错，可能确实是因为不懂规矩才导致违规。

张翠霞指出，牛散是一批资金比较灵活，进行游资操作手法博弈的群体，做盘手法伶俐，以投机运作为主，也会有以投资为诉求的，他们往往能够形成很强的市场跟风效应。作为海利生物主要股东，章建平及其一致行动人以自有的资金优势进行增持，不排除其套利的行为。“从他们操作的逻辑来看，整体市场到了历史低点位置，而海利生物属于增速下滑状态，公司仍然是盈利的，虽然基本面有不妥之处，又处于严管周期的生物医药行业，但有中长期的拐点信号，对于章建平一家而言，存在价格提升空间和投机空间，所以才有如此大比例的购买动作。”

根据《上市公司收购管理办法》第十三条第二款的规定，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%后，通过证券交易所的证券交易，其拥有权益的股份占该上市公司已发行股份的比例每增加或者减少5%，应当依照前款规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市公司的股票。有业内人士推测，章建平、方文艳、方德基这牛散“一家人”，在增持海利生物股票超过5%的举牌线之前，可能没做到及时信批，并暂时停止增持。